Ce înseamnă cu adevărat siguranța în investiții

Când spui „siguranță” în investiții, mulți se gândesc la „randament garantat”. Însă siguranța înseamnă altceva: cum sunt protejați banii și activele tale dacă intermediarul are probleme.

Primul concept esențial: segregarea.
Banii și activele clienților sunt ținute separat de banii și activele proprii ale brokerului. Asta înseamnă că brokerul nu are voie să folosească banii tăi pentru a-și plăti datoriile și nici pentru a credita alți clienți. E o diferență esențială față de bănci, unde depozitele populației sunt folosite în procesul de creditare. Dacă brokerul intră în faliment, activele segregate rămân ale tale și le poți recupera.

Al doilea concept: custodia.
Titlurile (acțiuni, obligațiuni, ETF-uri) nu stau „la broker”, ci la un depozitar central (ex. Depozitarul Central în România, Clearstream sau Euroclear la nivel internațional).
Brokerii doar oferă servicii de custodie și funcționează ca subcustode între tine și Depozitar. De aceea poți transfera titlurile de la un broker la altul.

Dacă transferul nu e posibil, e un semnal de alarmă: foarte probabil nu deții titluri în sensul clasic, ci instrumente derivate (CFD-uri, produse sintetice). La derivate nu există custodie finală, pentru că nu există un activ „fizic” de păstrat. Ai doar un contract direct cu firma: o promisiune.

Aici apare o capcană frecventă:
Adesea, oamenii care investesc în companii de renume nu știu că de fapt nu dețin acțiuni propriu-zise. Au apărut tot felul de titulaturi: „acțiuni cu deținere”, „acțiuni fără deținere”.

Și mai complicat: si unele, și altele pot să îți ofere „dividende”. Dar faptul că primești dividende nu înseamnă automat că deții acțiuni. La acțiunile reale, dividendele vin direct de la companie, prin mecanismul legal de distribuire.
La derivate, „dividendele” sunt doar replicate de broker în baza contractului. Juridic, nu ești acționar și nu ai niciun drept asupra companiei respective.

În concluzie:

• Siguranță nu înseamnă că piața nu scade.
• Siguranță înseamnă ca banii și titlurile tale să fie segregate, custodia să fie reală și să ai dreptul să transferi activele oricând.

Și mai e o dimensiune importantă: siguranța practică. Adică ce vezi tu ca investitor: cât de ușor îți retragi banii, cât de clar sunt costurile, cât de repede primești răspunsuri. 

O regulă simplă: dacă ți se spune că „nu poți transfera activele”, întreabă imediat de ce. De multe ori, răspunsul dezvăluie că nu investești în titluri reale, ci în derivate.